财联社7月22日讯 大时代的变奏，总落脚于细分行业产品境遇和个体的共振。如今 ，在市场回暖情绪的牵动下 ，过去几年笼罩在阴霾之下的主动权益基金正逐步恢复活力 。
据财联社记者统计，截至目前，全市场已有95.01%主动权益基金近一年收益为正 ，回报“翻番”的主动权益基金已达到了24只 ，其中有9只北交所主题基金 、6只重仓医药板块的产品 、4只重仓机器人板块的产品 。同期，有两只重仓AI的产品近一年收益翻番 ，包括专注于AI产业投资的中欧科技成长 ，以及押注“制造业+AI ”的鹏华碳中和主题；另有三只或重仓成长股、或重仓汽车、或风格类量化策略的基金近一年回报超100%。
从年内的情形看，由于创新药板块逐步积累投资热度 ，主动权益基金中诞生出来的3只翻倍基 ，亦全部出自创新药板块。其中，长城医药产业精选以119.66%的回报领跑今年以来的主动权益基金；永赢医药创新智选 、中银港股通医药净值亦同步狂飙 ，年内回报分别达106.37% 、105.43% 。
24只主动权益基金近一年业绩“翻番 ”
在权益市场逐步回暖的大背景下 ，“翻倍基”也在逐日增多 。
截至目前，已有4128只主动权益基金近一年收益为正 ，占比95.01%；1949只产品近一年收益超20% ，占比达44.86%。同期，有297只产品收益超50%，56只产品收益超80% 。
整体看 ，近一年回报“翻番”的主动权益基金已达到了24只 ，其中包含中信建投、华夏 、汇添富 、景顺长城、万家 、易方达 、南方、广发 、大成旗下9只北交所两年定开基金 。表现最为突出的中信建投北交所精选两年定开，近一年收益已有181.59%。华夏旗下产品近一年收益亦高达170.31% 。
6只重仓医药板块的产品近一年收益超100% ，包括永赢医药创新智选 、中银港股通医药、平安医药精选 、嘉实互融精选 、平安核心优势、诺安精选价值 。同期 ，有4只重仓机器人板块的产品——永赢先进制造智选、平安先进制造主题 、中航趋势领航 、华富科技动能近一年收益超100%；
永赢先进制造智选基金经理张璐在二季报中分析，机器人板块虽然仍旧活跃 ，但个股分化加剧 ，行业可能会去伪存真，需重点遴选传统主业优质、具有技术壁垒 、具有清晰战略规划 、具有供应链优势的相关机器人产业链公司。
在专注于AI投资的基金中 ，中欧科技成长表现颇为不俗 ，近一年收益达114.13% 。该产品聚焦五大核心投资方向：AI基础设施、AI应用 、国产AI产业链 、智能机器人与智能驾驶、以及端侧AI 。掌舵该产品的基金经理冯炉丹，是中欧“科技战队 ”中的AI专家 ，投资组合呈现 “短期抓景气 ，中期看壁垒，长期谋变革 ” 的特点。过去的二季度，她针对该产品加仓了推理侧基础设施 、优化了AI应用组合 、对智能驾驶进行了均衡配置 ，同时考虑到短期内机器人智能化水平尚未出现决定性突破 ，系统性减配了机器人赛道，等待技术演进临界点的出现再择机加仓 。
冯炉丹表示 ，对中国企业在全球AI浪潮中的潜力抱有坚定信心 ，期待未来能涌现出更多在基础模型、核心算法 、先进芯片等源头技术上实现重大创新的中国企业 。“我们更期待，中国公司能够凭借庞大的数据基础 、丰富的应用场景和高效的迭代能力 ，在全球范围内率先构建起清晰、独特且具备强大护城河的AI商业叙事。”
另一只押注“制造业+AI ”的基金——鹏华碳中和主题近一年收益达130.47%。过去的二季度 ，闫思倩执掌的该产品强化了对技术升级的暴露，例如新进的祥鑫科技涉及新能源汽车轻量化 ，增持的震裕科技服务于锂电产能升级 ，而退出的兆威机电等则与反内卷趋势下的产能出清相关 。
此外，风格类量化策略的主动型基金——诺安多策略、聚焦成长股的广发成长领航一年持有 ，以及重仓新能源汽车 、地产 、新消费的信澳博见成长一年定开 ，近一年收益分别高达118.56%、108.88% 、101.33% 。
年内3只“翻倍基 ”全部出自创新药板块
从年内的情形看，创新药板块表现持续亮眼，涨幅在医药各细分板块中居前。主动权益基金中诞生出来的3只翻倍基 ，也全部出自创新药板块 。
其中 ，截至7月18日，梁福睿执掌的长城医药产业精选以119.66%的回报领跑今年以来的主动权益基金；储可凡和单林共同管理的永赢医药创新智选 、郑宁管理的中银港股通医药净值亦同步狂飙 ，年内回报分别达106.37%、105.43% 。
随着净值的一路上扬 ，不少产品的规模和份额也随之增长。例如长城医药产业精选二季度内份额增长了6.49亿份 。去年底，其份额仅0.11亿份 。同期 ，长城医药产业精选今年上半年规模也从0.10亿元狂飙至11.32亿元 ，成为了迷你基金受益于业绩而顺势“长大”的典型案例。
永赢医药创新智选增长了13.92亿份，中银港股通医药份额也增长了3.22亿份 。上半年 ，这两只产品规模也呈数倍甚至数十倍的狂飙之势 。其中 ，永赢医药创新智选规模从去年底的1.71亿元增长至6月末的30.43亿元；中银港股通医药规模从去年底的1.06亿元增长至6月末的7.40亿元。
针对创新药板块的走势，梁福睿表示 ，三季度创新药将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开 ，管线海外授权的产业趋势有望延续，中国创新药在诸多靶点研发进度和疗效超过海外药企，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求 ，而国内销售预期空间是否可以提升将根据季报和医保&商保谈判结果来判断 。
“创新药板块的活跃 ，核心驱动力在于产业周期的‘收获季’ 。 ”储可凡和单林认为，在全行业资产比较下来 ，创新药仍是下半年确定性比较强 、置信度比较高 、空间比较大的资产。国内创新药企业有望继续依托优秀的临床数据、持续的产品出海及商业化兑现 ，从而带来更好的表现。
作为一只聚焦新质生产力的工具型产品，永赢医药创新智选基金经理还为投资者提供了三点建议：
第一 ，单一行业可能面临政策调整 、技术迭代等不可预测风险 ，希望大家能够适当分散投资，从更理性 、更长期的角度做好资产配置 ，不要把资金全部押注到单一产品；
第二 ，基金定投可以平滑成本，但需匹配一定时间的投资周期 ，也可以设置一定的止盈目标 ，避免情绪化操作；
第三，该产品更适合做卫星仓位，风险匹配原则决定了不能在卫星仓位上有太多的风险敞口暴露 。在充满不确定性的投资市场中 ，科学的资产配置策略是守护财富增长的关键 。
郑宁指出 ，一个组合真正的超额来自于行情底部和顶部的逆向操作。在他看来，创新药行情演绎到现在 ，部分三四线标的在股价上阶段性跑赢了行业龙头 。“对于三四线创新药标的 ，我们观点依旧不变，因为它们不满足我们投资组合对持仓的风险收益比要求 ，其不确定性定价并不便宜 。 ”
（文章来源：财联社）
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